Mediana empresa en Perú: una revisión de las prácticas de presupuesto de capital
DOI:
https://doi.org/10.18046/j.estger.2019.150.2943Palabras clave:
Presupuesto de capital, Tasa de descuento, Valor actual neto, Periodo de recuperación, Flujo de cajaResumen
El objetivo de este artículo es conocer qué técnicas utilizan las medianas empresas para evaluar sus proyectos de inversión, y de esta manera determinar si existe una brecha entre la teoría y la práctica. Además, se buscó identificar qué características de la empresa y de su gerente general influyen en el uso de estas técnicas. Para esto se elaboró y aplicó una encuesta a 126 medianas empresas del departamento de Piura (Perú). A partir de lo anterior, se encontró que gran parte de la muestra utiliza al menos una técnica donde los flujos de caja son descontados, lo cual es avalado por la teoría; por lo tanto, se evidencia que la brecha entre teoría y práctica no es muy amplia.
Descargas
Referencias
Andor, G., Mohanty, S. K. y Toth, T. (2011). Capital budgeting practices: a survey of Central and Eastern European firms.Emerging Markets Review, 23, 148-172. http://dx.doi.org/10.1016/j.ememar.2015.04.002
Apap, A. y Masson, D. J. (2005). A survey of capital budgeting in publicly traded utility companies.Southwest Business and Economics Journal, 13(1), 45-52.
Arnold, G. C. y Hatzopoulos, P. D. (2000). The theory-practice gap in capital budgeting: evidence from the United Kingdom.Journal of Business Finance & Accounting, 27(5-6), 603-626. http://dx.doi.org/10.1111/1468-5957.00327
Batra, R. y Verma, S. (2017). Capital budgeting practices in Indian companies. IIMB Management Review, 29(1), 29-44. http://dx.doi.org/10.1016/j.iimb.2017.02.001
Berk, J. B. y DeMarzo, P. M. (2007).Corporate finance (third edition). Boston: Pearson Education.
Brijlal, P. y Quesada, L. (2009). The use of capital budgeting techniques in businesses: a perspective from the Western Cape. The Journal of Applied Business Research, 25(4), 37-46. http://dx.doi.org/10.19030/jabr.v25i4.1015
Brounen, D., De Jong, A. y Koedijk, K. (2004). Corporate finance in Europe: confronting theory with practice. Financial Management, 33(4), 71-101. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.559415
De Andrés, P., De la Fuente, G. y San Martín, P. (2012). El director financiero y la decisión de inversión en la empresa española.Universia Business Review, 4(36) 14-30.
De Souza, P. y Lunkes, R. J. (2016). Capital budgeting practices by large Brazilian companies.Contaduría y Administración, 61(3), 514-534. http://dx.doi.org/10.1016/j.cya.2016.01.001
El-Daour, J. I. y Abu Shaaban, M. (2014). The use of capital budgeting techniques in evaluating investment projects: an applied study on the Palestinian corporations working in Gaza Strip.Journal of Al-Quds Open University for Research & Studies, 32, 9-50. http://dx.doi.org/10.12816/0016064
Elumilade, D. O., Asaolu, T. O. y Ologunde, A. O. (2006). Capital budgeting and economic development in the third world: the case of Nigeria.International Research Journal of Finance and Economics, 2(2), 136-152.
Graham, J. R. y Harvey, C. R. (2001). The theory and practice of corporate finance: evidence from the field.Journal of financial economics, 60(2), 187-243. http://dx.doi.org/10.1016/S0304-405X(01)00044-7
Haddad, K., Sterk, W. y Wu, A. (2010). Capital budgeting practices of Taiwanese firms.Journal of International Management Studies, 5(1), 178-182.
Hermes, N., Smid, P. y Yao, L. (2005). Capital budgeting practices: a comparative study of the Netherlands and China.International Business Review, 16(5), 630-654. http://dx.doi.org/10.1016/j.ibusrev.2007.05.002
Kengatharan, L. (2016). Capital budgeting theory and practice: a review and agenda for future research.Applied Economics and Finance, 3(2), 15-38. http://dx.doi.org/10.11114/aef.v3i2.1261
Lazaridis, I. T. (2004). Capital budgeting practices: a survey in the firms in Cyprus.Journal of small business management, 42(4), 427-433. http://dx.doi.org/10.1111/j.1540-627X.2004.00121.x
Maquieira, C. P., Preve, L. A. y Sarria-Allende, V. (2012). Theory and practice of corporate finance: evidence and distinctive features in Latin America.Emerging Markets Review, 13(2), 118-148. http://dx.doi.org/10.1016/j.ememar.2011.11.001
Mongrut, S. y Wong, D. (2005). Un examen empírico de las prácticas de presupuesto de capital en el Perú.Estudios gerenciales, 21(95), 95-111.
Myers, S., Allen, F. y Brealey, R. (2010). Principios de finanzas corporativas (4 ed.).México DF: Mc Graw Hill.
Ochoa, J. y Mora, A. M. (2014). Prácticas de presupuesto de capital: evaluación empírica en un grupo de empresas del sector de la construcción en Colombia.Ecos de Economía, 18(39), 143-163.
Pereiro, L. y Galli, M. (2000). La determinación del costo del capital en la valuación de empresas de capital cerrado: una guía práctica. Trabajo de investigación. Buenos Aires: Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas y Universidad Torcuato Di Tella.
Ross, S., Westerfield, R. y Jaffe, J. (2012). Finanzas corporativas (9 ed.). México DF: Mc Graw Hill .
Ryan, P. A. y Ryan, G. P. (2002). Capital budgeting practices of the Fortune 1000: how have things changed?Journal of business and Management, 8(4), 355-364.
Shinoda, T. (2010). Capital budgeting management practices in Japan: a focus on the use of capital budgeting methods.Economic Journal of Hokkaido University, 39, 39-50.
Truong, G., Partington, G. y Peat, M. (2008). Cost-of-capital estimation and capital-budgeting practice in Australia.Australian Journal of Management, 33(1), 95-121. http://dx.doi.org/10.1177/031289620803300106
Vecino, C. E., Rojas, S. C. y Muñoz, Y. (2015). Prácticas de evaluación financiera de inversiones en Colombia.Estudios Gerenciales, 31(134), 41-49. http://dx.doi.org/10.1016/j.estger.2014.08.002
Wnuk-Pel, T. (2014). The practice and factors determining the selection of capital budgeting methods-evidence from the field.Procedia Social and Behavioral Sciences, 156, 612-616. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2014.11.250
Publicado
Número
Sección
Licencia
Los autores de artículos serán responsables de los mismos, y por tal no comprometen los principios o políticas de la Universidad Icesi ni las del Comité Editorial de la revista Estudios Gerenciales. Los autores autorizan y aceptan la cesión de todos los derechos a la revista Estudios Gerenciales, tanto en su publicación impresa como electrónica. Luego de publicado el artículo, puede ser reproducido sin autorización, mencionando autor(es), título, año, volumen, número y rango de páginas de la publicación, y como fuente: Estudios Gerenciales (abstenerse de usar Revista Estudios Gerenciales).
Cómo citar
